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就在幾個小時前，理想汽車公布了2025年Q3的財報。

老實說，把很多關(guān)心理想的朋友都嚇了一跳。總結(jié)下來就四個字：并不理想。

財報中披露了幾個非常重要的數(shù)據(jù)：

1、第三季度新車交付93211輛，去年同期152831輛，下滑39%；

2、第三季度銷售收入259億元，去年同期413億元，下滑37.4%；

3、第三季度汽車毛利率15.5%，去年同期20.9%，減少5.4%；

4、第三季度經(jīng)營虧損12億元，去年同期盈利34億元，減少46億元。

不用和其他品牌比，就和去年同期的自己相比，全面潰敗。

很多人將該問題歸咎于理想MEGA自燃導(dǎo)致的召回。確實，1萬多輛MEGA召回確實花了超過10個億，但如果將這筆錢加上去，理想的盈利能力也和去年同期相比變?nèi)趿撕芏唷?/span>

為啥一個中國造車新勢力最早盈利，并且曾經(jīng)賬上有超過1000億現(xiàn)金的品牌，現(xiàn)在的業(yè)績下滑會如此明顯呢？

和公司戰(zhàn)略路線有關(guān)。

你看，理想靠什么發(fā)家？增程！

當(dāng)小鵬、蔚來都在搞純電，為續(xù)航和增程發(fā)愁時，理想靠著汽油和加油站，解決了這些問題，實現(xiàn)降維打擊。

但增程并不是理想獨家技術(shù)，其他品牌也可以搞。看到理想成功后，國內(nèi)眾多新勢力、新能源廠商紛紛復(fù)制，有同樣定位高端的問界，有產(chǎn)品力降一點，但售價降一大半的零跑。

將理想在增程領(lǐng)域的地位進行稀釋。

同時，當(dāng)初車主們廣受好評的冰箱彩電大沙發(fā)，也成了其他新能源汽車的標(biāo)配。雖然理想的體驗更好，但在幾萬甚至幾十萬的售價差距面前，大家還是選擇了后者。

純電時代，理想MEGA和i8的銷量沒有達到預(yù)期，而好不容易出了個爆款i6，卻又遭到年底電池供應(yīng)危機，交付成了難題。

不過，相信理想能挺過這輪難關(guān)，畢竟在發(fā)現(xiàn)用戶需求這一塊，理想依舊遙遙領(lǐng)先。